模拟芯片大厂ADI：大增22%，持续复苏！
发布时间： 2025/5/24 12:50:13 | 14 次阅读
ADI公布了截至2025年5月3日的2025财年第二季度财务业绩。第二季度营收为 26.4 亿美元，环比增长 9%，同比增长 22%，所有终端市场均实现两位数的同比增长。第二季度毛利率为 69.4%，得益于更高的产能利用率。过去 12 个月的经营现金流为 39 亿美元，自由现金流为 33 亿美元，分别占收入的 39% 和 34%。shou席执行官兼董事长 Vincent Roche 表示：“ADI 第二季度的收入和每股收益高于指导目标的上限。在quan球贸易波动的背景下，我们的业绩反映了持续的周期性复苏，以及我们商业模式的实力和弹性。”shou席财务官 Richard Puccio 补充道：“第二季度所有终端市场和所有地区的订单量均加速增长，导致积压订单持续环比增长。我们在整个第二财季看到的需求改善信号支持了我们对第三季度持续增长的展望，并强化了我们正处于周期性好转阶段的观点。”● 工业营收占季度营收的 44%，环比增长 8%，同比增长 17%。ADI的工业复苏范围扩大，所有子行业和地区均环比增长。与去年同期相比，ADI继续看到航空航天和国防以及 ATE 的强劲增长。● 汽车业务占季度营收的 32%，环比增长 16%，同比增长 24%。得益于对公司ling先的连接和功能安全的电源解决方案的持续强劲需求，尤其是在中国。此外还看到了欧洲和北美的环比增长。● 通信业务占季度营收的 12%，环比增长 5%，同比增长 32%。有线和数据中心约占总通信业务的三分之二，随着人工智能建设继续增加对其电源和光控制产品的需求，推动了强劲增长。虽然无线收入同比下降，但实现了环比增长。● 消费品业务占季度营收的 12%，环比持平，同比增长 30%，连续第三个季度实现同比强劲增长。第二季度，ADI库存环比增加了 5 千万美元，因为ADI继续投资以支持公司的复苏。库存天数减少到 169 天，周转天数有所减少。短期内，ADI维持平衡精简渠道库存与资产负债表上较高库存水平的战略。对于2025 财年第三季度，ADI预计收入为 26.5 亿至 28.5 亿美元。在本收入展望的中点，预计bao告的营业利润率约为 27.2%，调整后营业利润率约为 41.5%。模拟芯片行业正逐步复苏，其中工业、汽车市场成为增长的he心动力。除ADI外，模拟芯片龙头厂商TI近期也释放出积极信号：TI继续看到终端市场的复苏，工业板块在各个行业和地区都显示出广泛的复苏。国内模拟芯片行业景气度也在持续修复。据统计，国内模拟芯片企业在24Q4和25Q1实现收入端的持续性增长，至25Q1大部分公司的收入同比转增。而在芯片现货市场，以TI和ADI为代表的不同模拟芯片品牌表现仍然存在差异。ADI 侧重工业等高端产品，早在去年三季度需求开始回升，产品流通变快，价格逐步恢复常态。关税风波后，目前ADI缺货的价格仍然居高不下，通用料价格略有上涨，整体表现较为坚挺。相比之下，TI覆盖领域广泛，整体库存仍处于高位，整体需求恢复缓慢，通用型产品价格竞争激烈，比价现象仍较严重。根据Quiksol，关税风波后，TI的终端工厂目前大多持观望态度，且原厂出货速度放缓，随着关税问题的缓解，六月份需求有望复苏。整体来看，模拟芯片现货市场需求的恢复还存在滞后性，何时真正迎来转机，仍需时间观察。
